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图片来源：视觉中国来源：界面 作者：陈菲遐
乐视网最大的资产乐融致新或不再纳入上市公司合并报表范围。
乐视网11月1日晚间公告，近期公司收到北京市第三中级人民法院的《执行裁定书》，解除对乐视控股持有的乐融致新中涉及出资额的股权的冻结；天津嘉睿可持裁定书到相关登记部门办理股权变更、登记手续。如若相关司法拍卖工作最终完成，天津嘉睿持有乐融致新注册资本比例提升为46.05%，乐融致新大股东为天津嘉睿，乐融致新成为上市公司参股子公司，乐融致新或将不再纳入上市公司合并报表范围。
天津嘉睿是融创中国旗下子公司。此次的股权变动是继9月末孙宏斌以7.7亿元的底价拍下乐创文娱21.8122%股权和乐融致新（前乐视致新）18.38%股权之后的进一步事件发酵。
虽然乐视网的关注度大不如前，但是这项股权变动，对于上市公司乐视网的改变将会是“致命”的，因为处置日之后，乐融致新产生的收入、净利润及现金流量都将不再纳入合并范围。这也意味着，乐视网将失去最为庞大也最为核心的一项资产。
但是这么做，对于乐视而言真的是不利的消息么？答案可能没有那么简单。
乐融致新一直是乐视网体系中的“收入奶牛”，这也是孙宏斌不断增持乐融致新的原因之一。但是在乐视网尚未暴雷之前，乐融致新一直由于持股比例低却全额并表，造成收入以及资产的大幅增加进而损害少数股东权益，被指利用财技粉饰报表。
水能载舟亦能覆舟。在乐视致新亏损加大的情况下，剥离其则是一种保护上市公司的做法。
虽然乐视网称，乐融致新出表对上市公司现金流量及上市公司当期损益无直接影响，处置日之后乐融致新产生的净利润及现金流量将不再纳入合并范围。但是不难推断，在乐融致新剥离之后，乐视网的总资产以及总收入将大幅下滑。
根据公告，截至第三季度末，乐视网总资产为163.72亿元，乐融致新总资产为68.6亿元，占比为42%。收入方面，乐融致新5.55亿元的收入，占上市公司总收入的40%，而亏损额5.91亿元，则占总亏损额的40%。
图片来源：公司公告一旦剥离，上市公司的财务报表将会是如下一番景象：
上市公司总资产为96.12亿元，总负债为99.33亿元。另外，总收入8.16亿元。由于持股比例等原因，暂时还无法计算推出归属于母公司的所有者权益以及净利润的影响，但是不可否认，上市公司的亏损幅度将大大减少。
此外，还有一个原因也将影响今年的财务情况。如若乐融致新出表后，公司预计仍对其具有重大影响，则对乐融致新的股权投资成本根据《企业会计准则》要求由成本法转为权益法核算，以丧失控制权日公允价值进行重新计量。届时，对于乐融致新将会只有投资收益的影响。
这些举措的背后只有一点，那就是保住上市公司乐视网这个“壳”。
公告深圳证券交易所创业板股票上市规则，如存在以下几点，则交易所可以暂停股票上市。其中乐视网可能遇到的问题包括：最近三年连续亏损、最近一个年度的财务会计报告显示当年年末经审计净资产为负、最近两个年度的财务会计报告均被注册会计师出具否定或者无法表示意见的审计报告。这三个情况，乐视网都极有可能遇到。
其中，净利润方面，2016年以及2017年，乐视网净亏损分别为2.22亿元以及亏损181.84亿元，假设2018年净利润继续亏损，则交易所有权利暂停其交易。另外，截至9月30日，乐视网净资产为-3.65亿元，同样在越界的边缘。另外，由于2017年乐视网的审计报告已经被出具了无法表示意见，如果这一审计意见并没有被改变，那乐视网也将可能被暂停交易。
因此，乐视网目前命悬一线。而孙宏斌通过拍卖买下乐融致新的股份，一方面是保住乐融致新的控制权，另一方面，也是为了保住乐视网这个上市公司的资源。
孙宏斌的这招“虎口脱险”能否成功尚不可知，但是游资却已经嗅到了机会的味道。二级市场方面，乐视网如今已经成了游资的天下。10月19日至今的10个交易日内，乐视网共被打了三个涨停板以及一个跌停板，交易的猛烈程度可见一斑。
不可否认，被剥离乐融致新的乐视网，依然前途未卜。
