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这两年中国互联网界的短视频直播赛道可谓是竞争激烈，老一代直播平台诸如陌陌、欢聚时代、天鸽互动等玩家还没离开牌桌，但是快手、抖音和B站已经咄咄逼人，而中国移动互联网用户增长已经接近天花板，反正就那些用户，你多它就少，大家时间总是有限的，看了你，就没时间看它。此时，对用户的争夺，可谓是一场看不见硝烟的战争。
商场的残酷就在于此，没有人可以一招制胜，永远笑傲江湖，立于不败之地。互联网行业更是瞬息万变，稍不留意，就有被拍到沙滩上的危险。这不，就在上个月，百度公司宣布将以36亿美元现金收购欢聚时代在中国的直播业务，成老直播玩家里第一个卖身的。天鸽互动呢，如今也已经没有了声响，业务也开始在做转型。
而目前体量还算比较大的就是陌陌了，所以每次陌陌发财报，社长都会看一下。
01
陌陌三季度营收超预期
今天盘前，陌陌(Nasdaq: MOMO)公布的2020年第三季度未经审计的财务业绩显示，2020年第三季度，陌陌公司净营收达37.667亿元(约5.548亿美元)。根据彭博社汇总的数据，华尔街11位分析师平均预计，陌陌公司2020年第三季度营收为37.1亿，显然超过了华尔街预期。
利润方面，不按照美国通用会计准则计量，2020年三季度归属于陌陌母公司的净利润为6.538亿元(约0.963亿美元)，持续23个季度盈利，这和很多流血上市至今依然亏损的中概股企业相比，陌陌算很健康的。
具体来看，陌陌本季度的直播视频服务收入为人民币23.748亿元，2019年同期为32.754亿元，同比下降了27%。至于原因，官方的解释是“由于我们在陌陌主App直播业务中进行了结构性改革以重振长尾内容生态，同时较小程度上也由于新冠肺炎疫情对付费用户，尤其是高额付费用户的消费意愿带来的负面影响。”
02
内容生态改革初显成效
陌陌在其主APP上进行的“结构性改革”实际上从上个季度就已经在进行了，总体的思路就是陌陌希望不只是一小撮头部主播赚取大多的分成，而希望普惠到更多的主播，这样才能构建一个更加健康的内容生态，尽量让每一位参与其中的主播都觉得有奔头，产生长尾效应，留住更多的主播和挖掘更多的新主播入驻陌陌。但这个调整的过程，实际是主播利益的重新分配，实际是对陌陌直播多年来的内容生态的重建和提振。
毕竟，面对外部强手林立，说到底还是对用户时长和主播资源的争夺，陌陌必须对存量的主播和用户生态进行优化，尽量让大家在平台得到利益，留住他们，然后靠普惠生态和政策去吸引更多新用户和主播入驻。这样的调整，我相信是需要一个过程，且会面临一定的阻力，但这是陌陌必须下决心去做的，因为这关乎未来。
用户增长方面略显疲态：2020年9月，陌陌应用的月活跃用户为1.136亿，而2019年9月这一数字为1.141亿，还是有微弱下滑的。因此，陌陌必须改善现有内容生态，这样才能激活更多有才华的主播，带动起用户的观看粘性和消费。
实际上，疫情对陌陌这样的直播平台影响还是不小的，前三季度净利润增长环比增长分别为-49%、 -15%和 0%，可见形势在不断转好企稳，陌陌熬过了最艰难的时候。
03
增值业务基本盘涨势良好
值得注意的是，陌陌另一个主要收入来源增值业务增长喜人。2020年第三季度增值业务营收达到13.308亿元(约1.960亿美元)，同比上一年的10.646亿元增长25%。所谓的增值业务营收主要包括虚拟礼物营收以及会员订阅服务营收。
增值业务营收的增长主要是由于陌陌为提升用户的社交体验而推出了更多创新产品并引入了更多付费方案，从而推动了陌陌App虚拟礼物业务的持续增长，同时较小程度上受到探探会员收入增长的影响。这说明陌陌在社交方面依然具备很强的产品和用户心理洞察能力，让用户为服务和体验去付费，这也是陌陌在陌生人社交方面的一个基本盘。
此外，社长注意到陌陌最近两个季度在产品上也做了很多创新，比如推出了陌陌极速版覆盖下沉市场人群，同时根据细分的用户社交需求，推出短视频社交产品“对眼”、主打相亲的“对对”、陌生人社交产品“陌多多”、时尚分享社交平台“芒西”等等。陌陌主APP上的游戏、相亲等活动也办得有声有色，这都是挖掘新用卓有成效的举措。
04
探探收入翻倍，亏损几乎减半
本次财报还有一个亮点，那就是陌陌收购来的探探。财报显示，2020年第三季度探探的净营收从2019年三季度的3.100亿元增至7.289亿元(约1.074亿美元)，这主要是由于直播服务净营收的增加。2020年第三季度探探的运营亏损为1.215亿元(约1790万美元)，去年同期运营亏损2.287亿元，大幅收窄。
可见，探探在陌陌内部的融合还是非常顺畅的，势头发展很猛，更为年轻的产品和用户，让陌陌在年轻用户群体里又埋伏了一队犀利的骑兵。
陌陌实际上已经是一家已经有着9年多历史的移动互联网公司了，在陌生人社交和直播领域都有其独特的商业模式，可以说在硅谷找不到它的原型，因为它是中国移动互联网的独创。但是，行业风云变幻，企业也必须迅速进化，适应环境和技术的变化，如今，短视频直播赛道正处于这样一个新旧更替的残酷前夜，如果跟不上那就是生与死的较量。
如今，陌陌董事局主席唐岩已经把CEO职位交棒给创业搭档王力，王力会对陌陌现有业务进行改革，而唐岩则去探索新的可能。这样的放权，也是给陌陌一次蜕变的机会。
在新CEO王力的管理下，截止本季度陌陌主App直播业务的结构性改革已经取得初步进展。用来判断生态系统健康程度的关键量化指标已经开始呈现改善迹象。随着内容生态的逐步改善，非赛事日的流水与低谷期相比也有所提升。同时，2020年第三季度的成本和支出为32.585亿元(约4.799亿美元)，比上一年同期的34.879亿元减少6.6%。
05
3亿美元回购传递管理层信心
“尽管在这方面我们还有很多工作要做，但目前所取得的成绩意味着我们的直播业务已经稳定地步入了生态改善驱动收入恢复的良性轨道。”陌陌管理层如此评价。
我相信陌陌对公司还是非常有信心的，今年9月就公布了一项股票回购计划，基于该计划，公司将在未来12个月最高回购3亿美元的股票。回购显然也是对外表面管理层对公司未来的信心，也传递给投资人以信心。
截至2020年9月30日，陌陌持有的现金、现金等价物、短期存款及长期存款为157.641亿元(约23.218亿美元)，2020年第三季度经营活动带来的净现金为6.911亿元(约1.018亿美元)。陌陌账上趴着的资金还是很雄厚的，现金流正向健康，这都是未来重振陌陌的资本。
一切基本盘都在，困境是激发一个组织活力的动力。我们期待一系列的改革成效能逐步展现，我们期待陌陌重新领跑短视频直播赛道
作者：花边社
链接：https://xueqiu.com/2251447237/164687682
来源：雪球
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